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3047798688@qq.com記者丨寧曉敏 見(jiàn)習(xí)生丨 陳力
出品丨鰲頭財(cái)經(jīng)（theSankei）
茶飲第一股奈雪的茶（02150.HK）仍在高速擴(kuò)張，但食品安全問(wèn)題仍然突出。
黑貓投訴平臺(tái)上，奈雪的茶投訴超千條，集中于食品安全及虛假宣傳等。近兩年，奈雪的茶也因?yàn)樘摷傩麄骷爱a(chǎn)品質(zhì)量問(wèn)題多次被罰。
截至2022年底，奈雪的茶門店數(shù)量達(dá)1068間，一年增加251家。
奈雪的茶仍然未擺脫虧損的困境。2022年上半年，公司虧損2.54億元。
食安及虛假問(wèn)題突出
對(duì)奈雪的茶產(chǎn)品質(zhì)量的質(zhì)疑聲音從未停止過(guò)。
黑貓投訴上，截至今年3月21日，針對(duì)奈雪的茶的投訴多達(dá)1208條，投訴內(nèi)容集中于產(chǎn)品及虛假宣傳兩個(gè)方面。
今年3月16日，一網(wǎng)友投訴稱，未拆封的茶包里有蟲子。
3月6日，網(wǎng)友投訴稱，在美團(tuán)下單，93元買的奈雪的茶，喝出異物。
2月24日，一個(gè)網(wǎng)友稱，2月18日，在奈雪的茶大芬美術(shù)館店購(gòu)買了幾個(gè)面包，其中的松松芋泥麻薯包和芒果冰冰包都出現(xiàn)了問(wèn)題。
肉松芋泥麻薯包中竟然出現(xiàn)了一小段塑料棒。芒果冰冰包宣傳與實(shí)際相差甚遠(yuǎn)，宣傳圖片果肉滿滿有實(shí)體果肉，而實(shí)際圖片中只有奶油而無(wú)任何實(shí)際果肉，雖說(shuō)圖片僅供參考但是差別巨大有誤導(dǎo)消費(fèi)者，虛假宣傳嫌疑。 其中，芒果冰冰包退款了事，而出現(xiàn)了嚴(yán)重質(zhì)量問(wèn)題出現(xiàn)異物的麻薯包商家無(wú)任何跟進(jìn)處理措施。
2月21日，在餓了么下單奈雪的茶，奶茶蓋里發(fā)現(xiàn)一只螞蟻。
2月15日，網(wǎng)友反映，在百佳華奈雪店下單了一份香腸面包。吃的過(guò)程中發(fā)現(xiàn)肉腸里面夾著一個(gè)藍(lán)色物體，仔細(xì)一看發(fā)現(xiàn)是個(gè)包裝袋。客服說(shuō)補(bǔ)一張免費(fèi)券就了事，無(wú)法接受，沒(méi)有解釋為什么有（會(huì)）發(fā)生。
食品安全及虛假宣傳問(wèn)題，對(duì)于奈雪的茶而言，由來(lái)已久，公司也曾多次被相關(guān)部門處罰。
2021年8月，奈雪的茶剛上市不久，就因 “新華社記者臥底奈雪的茶打工”的話題登上熱搜，調(diào)查發(fā)現(xiàn)奈雪部分門店存在諸多衛(wèi)生問(wèn)題。
就在當(dāng)月，奈雪的茶北京兩家門店在生產(chǎn)制作中違規(guī)操作，被市場(chǎng)監(jiān)管總局給予頂格罰款10萬(wàn)元，并對(duì)2家門店店長(zhǎng)分別罰款25萬(wàn)元和罰款28萬(wàn)元。
2021年10月，奈雪的茶東長(zhǎng)治路店因被抽樣的金色山脈寶藏茶的菌落總數(shù)項(xiàng)目不合格，被上海市虹口區(qū)市場(chǎng)監(jiān)督管理局罰款5000元，并沒(méi)收違法所得25元。
當(dāng)月，上海奈雪餐飲管理有限公司南京西路分公司生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)標(biāo)注虛假生產(chǎn)日期、保質(zhì)期或者超過(guò)保質(zhì)期的食品、食品添加劑，被沒(méi)收違法所得9.26元，罰款5萬(wàn)元。
2022年1月5日，奈雪餐飲于上海范圍內(nèi)的門店中上架一款名為“霸氣黑桑葚”的果飲產(chǎn)品，并進(jìn)行了廣告投放。廣告明確標(biāo)示了“野生甜心”字樣，用以表明該果飲中原料(桑葚)的來(lái)源。經(jīng)市場(chǎng)監(jiān)管部門核查，奈雪餐飲使用涉案飲品的原料來(lái)源于南京康源農(nóng)業(yè)科技有限公司，為產(chǎn)地的農(nóng)戶養(yǎng)殖和采摘，并非野生。
2022年6月2日，上海市普陀區(qū)市場(chǎng)監(jiān)督管理局責(zé)令立即停止違法行為，并處以罰款約1.58萬(wàn)元。
當(dāng)年5月，北京奈雪餐飲管理有限公司天津和平區(qū)第一分公司因經(jīng)營(yíng)超過(guò)保質(zhì)期食品，被天津市和平區(qū)市場(chǎng)監(jiān)督管理局罰款5000元，并沒(méi)收已過(guò)期的1瓶已開封牛奶。
瘋狂擴(kuò)張?zhí)潛p狂飆
奈雪的茶頻頻被曝食品安全問(wèn)題，與其瘋狂擴(kuò)張不無(wú)關(guān)系。
門店數(shù)量可以較好地反映奈雪的茶的擴(kuò)張速度。
奈雪的茶成立于2015年，2019年，公司新開門店173間，同比增長(zhǎng)110.97%。到2020年底，門店數(shù)量為491間。2021年底，門店數(shù)量817間，2022年底為1068間。
門店數(shù)量顯示，2021年6月30日，奈雪的茶登陸港交所當(dāng)年，公司新增門店數(shù)量達(dá)326間，增幅達(dá)66.40%。2022年，門店凈增加數(shù)為251間，同比增長(zhǎng)30.72%。
總資產(chǎn)也集中反映了奈雪的茶擴(kuò)張之瘋狂。2020年底，公司總資產(chǎn)33.14億元，到2021年底，總資產(chǎn)達(dá)73.28億元，短短一年，總資產(chǎn)增加40.14億元，增幅達(dá)121.12%。
收購(gòu)也是奈雪的茶擴(kuò)張手段之一。
2022年12月5日晚間，奈雪的茶發(fā)布公告稱，擬投資5.25億元收購(gòu)樂(lè)樂(lè)茶43.64%的股份。交易完成后，奈雪的茶將成為樂(lè)樂(lè)茶第一大股東，樂(lè)樂(lè)茶將成為奈雪的茶的聯(lián)營(yíng)公司，并將繼續(xù)維持獨(dú)立經(jīng)營(yíng)。
奈雪收購(gòu)樂(lè)樂(lè)茶，不僅是奈雪的茶自身當(dāng)年最大的一筆投資，也是2022年中國(guó)新茶飲賽道金額最大的一筆交易。
樂(lè)樂(lè)茶是一家主打茶飲+軟包的新式茶飲品牌，由上海茶田餐飲管理有限公司運(yùn)營(yíng)管理。2021年7月，曾有傳聞元?dú)馍趾拖膊瓒加幸馐召?gòu)樂(lè)樂(lè)茶的消息，雙方給樂(lè)樂(lè)茶的估值高達(dá)40億元。
對(duì)于此次收購(gòu)，奈雪的茶認(rèn)為，樂(lè)樂(lè)茶作為現(xiàn)制茶飲行業(yè)頭部企業(yè)之一，在華東區(qū)域有較好的品牌實(shí)力和消費(fèi)者認(rèn)知。此次投資事項(xiàng)也將有助于進(jìn)一步優(yōu)化行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境，降低奈雪的茶未來(lái)門店拓展、運(yùn)營(yíng)等方面的成本。
不過(guò)，2020年、2021年，樂(lè)樂(lè)茶除稅后虧損金額分別為2064.3萬(wàn)元、1816.7萬(wàn)元。
收購(gòu)一家持續(xù)虧損的公司，除了助力奈雪的茶擴(kuò)張外，并不能對(duì)公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)改善增加助力。
實(shí)際上，奈雪的茶在虧損路上狂飆。
上市之前，2018年至2020年，公司實(shí)現(xiàn)的營(yíng)業(yè)收入分別為10.87億元、25.02億元、30.57億元，2019年、2020年的同比增速為130.17%、22.21%。同期，公司實(shí)現(xiàn)的歸屬于母公司股東的凈利潤(rùn)（以下簡(jiǎn)稱“凈利潤(rùn)”）分別為-0.66億元、-0.39億元、-2.02億元，經(jīng)調(diào)整后的凈利潤(rùn)分別為-5660萬(wàn)元、﹣1170萬(wàn)元、1664萬(wàn)元，2020年實(shí)現(xiàn)了扭虧為盈。
2021年，公司實(shí)現(xiàn)的營(yíng)業(yè)收入、凈利潤(rùn)分別為42.97億元、-45.25億元，同比變動(dòng)40.54%、-2141.27%。經(jīng)調(diào)整后，2021年的凈利潤(rùn)為-1.45億元。2022年上半年，公司實(shí)現(xiàn)的營(yíng)業(yè)收入、凈利潤(rùn)分別為20.45億元、-2.54億元，同比變動(dòng)-3.81%、94.21%。經(jīng)調(diào)整后，凈利潤(rùn)為-2.49億元。
上述數(shù)據(jù)顯示，2020年至2022年上半年，奈雪的茶累計(jì)虧損49.81億元。
二級(jí)市場(chǎng)上，截至3月29日收盤，奈雪的茶收盤價(jià)為7.09港元/股，較首發(fā)價(jià)格19.80港元/股下跌了64.19%。上市首日，公司的市值最高為325.51億港元，目前為122億元，上市不到兩年，市值蒸發(fā)了203.51億元。
