0310-3111082
3047798688@qq.com記者丨寧曉敏 見(jiàn)習(xí)生丨 屠玲
出品丨鰲頭財(cái)經(jīng)（theSankei）
成人教育赴美上市第一股尚德機(jī)構(gòu)（STG.N）靠“節(jié)衣縮食”實(shí)現(xiàn)了扭虧為盈。
3月27日，尚德機(jī)構(gòu)2022年年度報(bào)告披露。公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入23.23億元，同比下降7.37%，歸屬于母公司股東的凈利潤(rùn)（以下簡(jiǎn)稱“凈利潤(rùn)”）6.44億元，同比增長(zhǎng)193.97%。
單純從凈利潤(rùn)數(shù)據(jù)來(lái)看，這是尚德機(jī)構(gòu)迄今為止賺得最多的一年。此前的2015年至2020年，公司持續(xù)虧損。
不過(guò)，2022年，尚德機(jī)構(gòu)付出了規(guī)模減小的代價(jià)，公司大幅削減銷售費(fèi)用等開(kāi)支，才實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)的高速增長(zhǎng)。2021年，公司也是靠削減費(fèi)用實(shí)現(xiàn)扭虧為盈的。這一方式不可持續(xù)。
多年來(lái)，針對(duì)尚德機(jī)構(gòu)的虛假宣傳、退費(fèi)難等問(wèn)題投訴不止，公司也因此多次被相關(guān)部門處罰。但是，這一問(wèn)題依然嚴(yán)峻突出。黑貓投訴平臺(tái)上，針對(duì)尚德機(jī)構(gòu)的投訴多達(dá)3萬(wàn)多條。
尚德機(jī)構(gòu)成立于2003年，至今已有20年。
犧牲規(guī)模換來(lái)的減收增利
根據(jù)財(cái)報(bào)，2022年全年，尚德機(jī)構(gòu)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入23.23億元，較上年減少1.85億元，凈利潤(rùn)6.44億元，較上年增加4.25億元。
分季度看，去年一、二、三、四季度，公司實(shí)現(xiàn)的營(yíng)業(yè)收入分別為6.13億元、5.55億元、5.76億元、5.79億元，同比下降11.66%、11.84%、3.18%、1.75%，連續(xù)四個(gè)季度下降。
與之走勢(shì)相反的是，凈利分別為1.81億元、1.15億元、1.68億元、1.81億元，同比增長(zhǎng)441.28%、402.51%、76.37%、17.38%，均為高速增長(zhǎng)，四季度增速較前三個(gè)季度大幅放緩。
營(yíng)業(yè)收入同比減少、凈利潤(rùn)反而大幅增長(zhǎng)，尚德機(jī)構(gòu)靠的是什么？削減開(kāi)支。
2022年，公司銷售費(fèi)用、研發(fā)費(fèi)用、管理費(fèi)用分別為11.30億元、0.43億元、1.86億元，合計(jì)為13.59億元。2021年，這三項(xiàng)費(fèi)用合計(jì)為20.17億元。
2022年，營(yíng)業(yè)收入較2021年僅減少1.85億元，三項(xiàng)費(fèi)用減少6.58億元，減少金額明顯高于凈利潤(rùn)增加額。
不只是2022年，2021年，公司也是靠削減開(kāi)支實(shí)現(xiàn)扭虧為盈的。
2021年，尚德機(jī)構(gòu)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入25.08億元，較上年增加3.04億元，同比增長(zhǎng)幅度為13.80%，凈利潤(rùn)為2.19億元，較上年虧損4.31億元增加6.50億元。
2020年，公司銷售費(fèi)用等三項(xiàng)費(fèi)用合計(jì)為24.66億元，2021年較2020年減少4.49億元。
在營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)的情況下，三項(xiàng)費(fèi)用反而減少4.49億元，顯然，這是公司扭虧為盈的主要原因。
經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)數(shù)據(jù)顯示，2015年至2019年，尚德機(jī)構(gòu)高速擴(kuò)張。
天眼查APP顯示，其營(yíng)業(yè)收入從1.59億元增長(zhǎng)至21.94億元，資產(chǎn)規(guī)模從1億元擴(kuò)大至39.69億元。但在這期間，公司的凈利潤(rùn)分別為-3.18億元、-2.54億元、-9.19億元、-9.27億元、3.95億元，持續(xù)虧損，虧損金額合計(jì)為28.13億元。
值得一提的是，尚德機(jī)構(gòu)的擴(kuò)張及營(yíng)業(yè)收入高速增長(zhǎng)，主要依賴營(yíng)銷，銷售費(fèi)用可以佐證。
2015年至2018年，公司的銷售費(fèi)用分別為3.33億元、5.04億元、13.52億元、21.53億元，均超過(guò)當(dāng)年取得的營(yíng)業(yè)收入。
2019年，銷售費(fèi)用減少至17.92億元，當(dāng)年的虧損金額較上年也隨之大幅減少。
2020年，公司銷售費(fèi)用21.24億元，接近當(dāng)年的營(yíng)業(yè)收入，這也是當(dāng)年虧損金額擴(kuò)大的主要因素。
2021年、2022年，尚德機(jī)構(gòu)收縮跡象明顯，除了銷售費(fèi)用等大幅減少外，公司資產(chǎn)規(guī)模也在持續(xù)減小。這兩年，公司總資產(chǎn)分別為25.93億元、22.76億元，2022年底較2019年底減少了16.93億元。
犧牲規(guī)模、削減開(kāi)支換來(lái)的扭虧為盈及凈利潤(rùn)增長(zhǎng)，恐怕難以持續(xù)。
“雙減”政策出臺(tái)，部分機(jī)構(gòu)轉(zhuǎn)型成人教育賽道，這一領(lǐng)域的競(jìng)爭(zhēng)力更加激烈。
投訴頻頻學(xué)員叫苦
虛假宣傳、誘導(dǎo)繳費(fèi)、退費(fèi)難，這些是尚德機(jī)構(gòu)備受詬病之處。奇怪的是，尚德機(jī)構(gòu)對(duì)這些突出問(wèn)題似乎沒(méi)有辦法解決。
針對(duì)尚德機(jī)構(gòu)的投訴，似乎從未間斷過(guò)，且多次被罰。
2019年上半年，尚德機(jī)構(gòu)“退費(fèi)難”“虛假宣傳”“欺詐銷售”等諸多問(wèn)題被曝光。
當(dāng)年4月，北京市市場(chǎng)監(jiān)管局聯(lián)合市教委約談尚德機(jī)構(gòu)主要管理人員，要求該公司針對(duì)欺詐銷售、虛假宣傳、誘導(dǎo)貸款等問(wèn)題拿出切實(shí)可行的整改方案。
2019年，尚德機(jī)構(gòu)因?yàn)樘摷傩麄鞅槐本┦吧絽^(qū)市場(chǎng)監(jiān)管局罰款27.93萬(wàn)元。
原來(lái)，2018年11月2日至2018年12月2日，尚德機(jī)構(gòu)在手機(jī)端的UC瀏覽器（UC頭條）上發(fā)布了招生廣告，學(xué)員一年學(xué)完相關(guān)的專業(yè)課程后獲得國(guó)家承認(rèn)的本科學(xué)歷。事實(shí)上，尚德教育沒(méi)有頒發(fā)學(xué)歷證書(shū)的權(quán)力，要想取得本科學(xué)歷還要參加國(guó)家的統(tǒng)一考試。
類似的處罰不少。2022年8月，尚德機(jī)構(gòu)曾因違反《價(jià)格法》等被北京市市場(chǎng)監(jiān)督管理局罰款10萬(wàn)元，當(dāng)年10月，因?yàn)樵阡N售課程的過(guò)程中標(biāo)示知識(shí)班5180元和證書(shū)班9180元兩個(gè)價(jià)格。
但此次銷售等于是證書(shū)班做了優(yōu)惠，只需知識(shí)班的價(jià)格就可以享受證書(shū)班的服務(wù)。實(shí)際上證書(shū)班9180元從未銷售過(guò)，為虛構(gòu)價(jià)格，尚德機(jī)構(gòu)因此被罰款6萬(wàn)元。
在黑貓投訴平臺(tái)上，針對(duì)尚德機(jī)構(gòu)的投訴多達(dá)31937條，投訴集中于虛假宣傳、誘導(dǎo)消費(fèi)、退費(fèi)難等。
今年3月11日，有網(wǎng)友投訴稱，2022年6月網(wǎng)上咨詢報(bào)名，稱自考專本連讀工商企業(yè)管理，不考英語(yǔ)數(shù)學(xué)，結(jié)果課程聽(tīng)不懂，提出退費(fèi)，沒(méi)有人處理，現(xiàn)在說(shuō)不能退費(fèi)，涉及金額8880元。
3月21日，一網(wǎng)友稱，報(bào)名了漢語(yǔ)言文學(xué)專科，但政策調(diào)整，該科目不能考試，未上過(guò)課，也未考過(guò)試，不退款。
有網(wǎng)友投訴稱，2018年在朋友圈看到尚德機(jī)構(gòu)廣告升學(xué)歷的，相信了成本低、難度低、學(xué)成率高的宣傳，就報(bào)名，并辦理了分期貸款。因?yàn)楣ぷ髅](méi)有時(shí)間學(xué)，申請(qǐng)退費(fèi)退不了。
3月14日，還有網(wǎng)友稱，報(bào)名西班牙胡安卡洛斯國(guó)王大學(xué)的碩士學(xué)歷提升項(xiàng)目，在其誘導(dǎo)下使用百度金融工具，辦了貸款分期。結(jié)果，頒發(fā)的是假學(xué)位證書(shū)涉及金額5.78萬(wàn)元。
