貨拉拉上線信貸業(yè)務(wù)，倚賴“抽血”司機(jī)盈利何以持續(xù)

　　記者丨王杰仁

　　見習(xí)生丨 夏路

　　出品丨鰲頭財經(jīng)（theSankei）

　　“互聯(lián)網(wǎng)的盡頭是金融，流量的盡頭是放貸”，這似乎不是一句玩笑話了。近日，貨拉拉正式上線借錢業(yè)務(wù)，在消費金融領(lǐng)域開展業(yè)務(wù)。

　　進(jìn)軍消費金融領(lǐng)域的背后，貨拉拉在2023年實現(xiàn)了扭虧為盈，但收入增速已經(jīng)有所放緩，且嚴(yán)重倚賴司機(jī)會員費和傭金抽成換取增長的商業(yè)模式，未來能否持續(xù)保持盈利仍是未知數(shù)。

　　貨拉拉由于“抽血”司機(jī)過多引發(fā)一系列負(fù)面消息。司機(jī)與平臺的利益沖突頻繁引發(fā)監(jiān)管部門干預(yù)。最近三年，貨拉拉被各地交管運管部門處罰20余次，由于平臺抽成比例過高，也引發(fā)廣大貨車司機(jī)不滿，貨運司機(jī)的群體性維權(quán)行為頻頻上演。

　　貨拉拉投訴量日益劇增，主要涉及司機(jī)相關(guān)權(quán)益，如平臺亂扣行為分、凍結(jié)司機(jī)提現(xiàn)功能、不退保證金等。

　　截至5月18日，貨拉拉在黑貓投訴平臺上的投訴累計超過4.9萬條，包括抽傭比例高、多重收費、合規(guī)性、貨運安全等問題。

　　01

　　進(jìn)軍消費金融臨風(fēng)險

　　近日，貨拉拉上線借錢業(yè)務(wù)，該業(yè)務(wù)名為“圓易借”，最高額度為20萬元，年化利率10.8%起，目前已與馬上消費金融等頭部持牌機(jī)構(gòu)合作。申請人需要提供職業(yè)類型、戶口性質(zhì)、婚姻狀況、教育背景、手機(jī)號、身份證正反面等信息。

　　貨拉拉表示，根據(jù)互聯(lián)網(wǎng)貸款反洗錢相關(guān)法律法規(guī)，需要收集申請人的實名信息，以履行平臺的反洗錢、風(fēng)險管理等法律責(zé)任。此外，上述個人信息僅用于額度評估，平臺將對信息加密傳輸。

　　除了助貸業(yè)務(wù)，貨拉拉還開展貸超業(yè)務(wù)，為花鴨借錢、蘇寧任性貸等導(dǎo)流。

　　天眼查資料顯示，2019年．貨拉拉就開始籌劃進(jìn)軍金融業(yè)務(wù)。相繼成立廣州易人行小額貸款有限公司負(fù)責(zé)小額貸款、廣州易人行融資租賃公司掌管融資租賃、廣州易人行商業(yè)保理有限公司參與地方金融牌照的商業(yè)保理，為其開展小貸、融租、保理業(yè)務(wù)提供合規(guī)支撐。

　　貨拉拉進(jìn)軍消費金融面臨哪些風(fēng)險？業(yè)內(nèi)認(rèn)為，貨拉拉的“圓易借”業(yè)務(wù)可能存在信用、市場、信息安全等風(fēng)險。雖然貨拉拉會對借款人進(jìn)行初步審核和篩選，但仍不能完全避免借款人違約風(fēng)險。如果借款人無法按時還款，可能會導(dǎo)致逾期和不良信用記錄。

　　信息安全方面，申請和使用“圓易借”時，借款人需要提供個人信息和財務(wù)信息。如果貨拉拉未能妥善保護(hù)這些信息，會導(dǎo)致信息泄露和濫用的風(fēng)險。

　　事實上，除了貨拉拉，包括螞蟻集團(tuán)、騰訊、美團(tuán)、攜程、字節(jié)跳動、喜馬拉雅、快手等互聯(lián)網(wǎng)公司也進(jìn)軍消費金融領(lǐng)域。一方面為尋求新的增長點和多元化發(fā)展，將用戶轉(zhuǎn)化為金融消費者，實現(xiàn)流量變現(xiàn)；另一方面，基于行業(yè)趨勢推動，看到金融消費領(lǐng)域的發(fā)展?jié)摿洼^高的利潤，想要分得一杯羹。

　　在獲取更多盈利空間的同時，由于金融業(yè)務(wù)的復(fù)雜性、數(shù)據(jù)安全和隱私保護(hù)、消費者權(quán)益保護(hù)、監(jiān)管真空或重疊等問題，互聯(lián)網(wǎng)公司在金融消費領(lǐng)域也面臨不小的風(fēng)險與挑戰(zhàn)。

　　此前哈啰普惠互聯(lián)網(wǎng)助貸及保險銷售合規(guī)性曾受到質(zhì)疑，涉嫌暴力催收，推出的產(chǎn)品同樣也是最高額度20萬元、綜合年化利率10.8%（單利）起。

　　螞蟻集團(tuán)曾因某些業(yè)務(wù)存在合規(guī)問題被監(jiān)管部門進(jìn)行處罰和整改要求。一些互聯(lián)網(wǎng)金融平臺因違規(guī)開展信貸業(yè)務(wù)、信息披露不充分、風(fēng)險管理不到位等問題受到過相應(yīng)處罰。

　　互聯(lián)網(wǎng)公司在發(fā)展信貸業(yè)務(wù)上，如何處理好合規(guī)問題，保護(hù)好消費者權(quán)益？一位業(yè)內(nèi)研究人士對鰲頭財經(jīng)表示，要清晰、準(zhǔn)確地向消費者展示金融產(chǎn)品和服務(wù)的條款、風(fēng)險等關(guān)鍵信息；嚴(yán)格風(fēng)險評估，確保對消費者進(jìn)行合理的風(fēng)險測評，避免過度推銷不適合的產(chǎn)品；強(qiáng)化數(shù)據(jù)安全，采取先進(jìn)技術(shù)保障消費者個人數(shù)據(jù)的安全，防止泄露；設(shè)立投訴處理機(jī)制，建立便捷、高效的投訴渠道和處理流程，及時解決消費者問題。

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　　盈利難以持續(xù)

　　進(jìn)軍消費金融領(lǐng)域的背后，貨拉拉在2023年實現(xiàn)了扭虧為盈，但收入增速已有所放緩，且嚴(yán)重倚賴司機(jī)會員費和傭金抽成換增長的商業(yè)模式，未來能否持續(xù)保持盈利仍是未知數(shù)。

　　2020年-2023年，貨拉拉實現(xiàn)的營業(yè)收入分別為5.29億美元、8.45億美元、10.36億美元、13.34億美元，凈利潤分別為-8.07億美元、-20.86億美元、-0.49億美元、3.22億美元。

　　其中，2023年實現(xiàn)扭虧為盈，平臺營收增速較快，年復(fù)合增長率達(dá)到25.7%。

　　貨拉拉能實現(xiàn)扭虧為盈，一方面是毛利率的增長。招股書顯示，2021年至2023年，貨拉拉毛利率分別約為39.41%、53.66%、61.23%，呈持續(xù)增長趨勢。

　　更為關(guān)鍵的是，貨拉拉的收入增長主要依賴于司機(jī)會員費和傭金費。報告期內(nèi)，貨拉拉的傭金收入占總收入的比例逐年上升，從5.7%增長至33.3%。

　　然而，由于平臺抽成比例過高，引發(fā)廣大貨車司機(jī)不滿，司機(jī)與平臺的利益沖突還頻繁引發(fā)監(jiān)管部門干預(yù)，最近三年貨拉拉被各地交管運管部門處罰20余次。

　　此外，公司通過提高會員費和傭金比例來擴(kuò)大營收，這種做法可能會影響司機(jī)和用戶的忠誠度，一旦競爭對手推出更有吸引力的服務(wù)和價格，司機(jī)就會轉(zhuǎn)向其他平臺。近期，快狗打車宣布下調(diào)北京地區(qū)平臺司機(jī)的抽傭上限，對貨拉拉的市場策略可能會產(chǎn)生影響。勞動力成本、油價等運營成本的波動也會對盈利造成壓力。

　　總體而言，貨拉拉的盈利能否持續(xù)具有不確定性，取決于能否有效應(yīng)對各種挑戰(zhàn)，不斷創(chuàng)新和優(yōu)化，以適應(yīng)市場的變化和發(fā)展。