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3047798688@qq.com記者丨寧曉敏 見(jiàn)習(xí)生丨屠玲
出品丨鰲頭財(cái)經(jīng)（theSankei）
8月18日，歡樂(lè)家（300997.SZ）發(fā)布2023年半年度報(bào)告顯示，公司上半年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入達(dá)9.12億元，同比增長(zhǎng)30.86%；凈利潤(rùn)達(dá)1.30億元，同比增長(zhǎng)56.45%。
半年報(bào)還顯示，歡樂(lè)家整體產(chǎn)能利用率僅為約41%，而且飲料產(chǎn)品在產(chǎn)能利用率僅為38%的情況下，仍有10萬(wàn)噸在建產(chǎn)能。
2021年6月，歡樂(lè)家上市，公司擬上市募資12.92億元。實(shí)際情況是，歡樂(lè)家僅募集到資金4.45億元，扣除發(fā)行費(fèi)后凈募資3.74億元。
彼時(shí)，歡樂(lè)家表示，若公司募集資金不能滿足擬投資項(xiàng)目的資金需求，公司將通過(guò)自籌資金解決。
然而，兩年時(shí)間過(guò)去了，鰲頭財(cái)經(jīng)發(fā)現(xiàn)，歡樂(lè)家五大具體募資項(xiàng)目中，有兩個(gè)被終止，兩個(gè)進(jìn)展緩慢，剩下的13.65萬(wàn)噸項(xiàng)目即使建成，大概率也會(huì)出現(xiàn)產(chǎn)能閑置。
上市募資12.92億僅籌到4.45億
歡樂(lè)家2021年6月上市，公司所處的行業(yè)為飲料與罐頭食品制造行業(yè)，該行業(yè)集中度不高且產(chǎn)品種類(lèi)較多。
資料顯示，歡樂(lè)家主要從事水果罐頭、植物蛋白飲料、果汁飲料、乳酸菌飲料等食品飲料產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)和銷(xiāo)售。
8月18日，歡樂(lè)家發(fā)布2023年半年度報(bào)告顯示，公司上半年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入達(dá)9.12億元，同比增長(zhǎng)30.86%；凈利潤(rùn)達(dá)1.30億元，同比增長(zhǎng)56.45%。
然而，看似高速增長(zhǎng)的業(yè)績(jī)之下，歡樂(lè)家或許對(duì)此并不算滿意。
2023年半年度報(bào)告顯示，歡樂(lè)家飲料及罐頭設(shè)計(jì)產(chǎn)能達(dá)31.57萬(wàn)噸，實(shí)際產(chǎn)能達(dá)12.91萬(wàn)噸，銷(xiāo)量達(dá)13.05萬(wàn)噸。
半年報(bào)中，歡樂(lè)家介紹，公司設(shè)計(jì)產(chǎn)能是指生產(chǎn)線在設(shè)計(jì)的正常條件下達(dá)到的理論生產(chǎn)能力；實(shí)際產(chǎn)能是指生產(chǎn)線實(shí)際生產(chǎn)時(shí)，生產(chǎn)設(shè)備受內(nèi)部及外部因素干擾影響情況下所能生產(chǎn)的產(chǎn)量。
由此來(lái)看，2023年上半年，歡樂(lè)家整體產(chǎn)能利用率僅為約41%。
其中，公司飲料設(shè)計(jì)產(chǎn)能達(dá)23.18萬(wàn)噸，實(shí)際產(chǎn)能達(dá)8.87萬(wàn)噸，銷(xiāo)量達(dá)9.06萬(wàn)噸，產(chǎn)能利用率約為38%；罐頭設(shè)計(jì)產(chǎn)能達(dá)8.39萬(wàn)噸，實(shí)際產(chǎn)能達(dá)4.04萬(wàn)噸，銷(xiāo)量達(dá)3.99萬(wàn)噸，產(chǎn)能利用率約為48%。
值得注意的是，歡樂(lè)家飲料在產(chǎn)能利用率僅為38%的情況下，仍有10萬(wàn)噸在建產(chǎn)能。
歡樂(lè)家為何有如此多的產(chǎn)能閑置，這要從公司上市募資說(shuō)起。
招股書(shū)顯示，2018年至2020年，歡樂(lè)家罐頭年產(chǎn)能分別為10.76萬(wàn)噸、13.13萬(wàn)噸和13.13萬(wàn)噸。
同期，歡樂(lè)家罐頭年產(chǎn)能利用率分別為63.24%、51.14%和46.34%，處于逐年下滑之中；旺季產(chǎn)能利用率分別為72.84%、81.55%和63.17%，也有產(chǎn)能利用不足的情況。
2018年至2020年，歡樂(lè)家飲料年產(chǎn)能分別為42.3萬(wàn)噸、46.36萬(wàn)噸和46.36萬(wàn)噸。
同期，歡樂(lè)家飲料年產(chǎn)能利用率分別為37.71%、33.64%和30.82%，同樣逐年下滑之中；旺季產(chǎn)能利用率分別為72.91%、69.46%和62.97%，依然開(kāi)工不足。
招股書(shū)顯示，歡樂(lè)家擬上市募資12.92億元，六大募資項(xiàng)目包括“智慧新零售網(wǎng)絡(luò)建設(shè)項(xiàng)目”（使用募資6.5億元）、“年產(chǎn)13.65萬(wàn)噸飲料、罐頭建設(shè)項(xiàng)目”（使用募資2.58億元）、“營(yíng)銷(xiāo)網(wǎng)絡(luò)建設(shè)項(xiàng)目”（使用募資2億元）、“研發(fā)檢測(cè)中心項(xiàng)目”（使用募資2279萬(wàn)元）、“信息系統(tǒng)升級(jí)建設(shè)項(xiàng)目”（使用募資1100萬(wàn)元），以及補(bǔ)充流動(dòng)資金及償還銀行借款1.5億元。
然而，實(shí)際情況是，歡樂(lè)家僅募集到資金4.45億元，僅為預(yù)計(jì)募資金額約34%，扣除發(fā)行費(fèi)后凈募資3.74億元。
歡樂(lè)家表示，若公司募集資金不能滿足擬投資項(xiàng)目的資金需求，公司將通過(guò)自籌資金解決。
五大募資項(xiàng)目?jī)蓚€(gè)終止兩個(gè)進(jìn)展緩慢
產(chǎn)能利用率不高、募集資金不足，但歡樂(lè)家的“年產(chǎn)13.65萬(wàn)噸飲料、罐頭建設(shè)項(xiàng)目”（簡(jiǎn)稱(chēng)“13.65萬(wàn)噸項(xiàng)目”）依然需要建設(shè)。
招股書(shū)中，歡樂(lè)家介紹，13.65萬(wàn)噸項(xiàng)目包括10萬(wàn)噸飲料產(chǎn)品和3.65萬(wàn)噸罐頭產(chǎn)品，項(xiàng)目實(shí)施主體為湛江歡樂(lè)家。
歡樂(lè)家表示，基于公司在罐頭及飲料領(lǐng)域多年積累的研發(fā)和生產(chǎn)經(jīng)驗(yàn)，項(xiàng)目實(shí)施后將會(huì)在緩解公司旺季產(chǎn)能不足、擴(kuò)大公司生產(chǎn)規(guī)模的同時(shí)，進(jìn)一步完善公司產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，助力公司產(chǎn)品銷(xiāo)售規(guī)模的持續(xù)擴(kuò)張。
顯然，歡樂(lè)家旺季時(shí)產(chǎn)能利用率并不高，“旺季產(chǎn)能不足”的說(shuō)法站不住腳。
2021年半年報(bào)顯示，歡樂(lè)家的13.65萬(wàn)噸項(xiàng)目上半年投資1057.08萬(wàn)元，累計(jì)投資6147.75萬(wàn)元，項(xiàng)目進(jìn)度達(dá)26.66%。
2021年年報(bào)顯示，13.65萬(wàn)噸項(xiàng)目全年投資5423.67萬(wàn)元，累計(jì)投資8598.02萬(wàn)元，項(xiàng)目進(jìn)度達(dá)33.26%。
值得注意的是，歡樂(lè)家明確，13.65萬(wàn)噸項(xiàng)目達(dá)到預(yù)定可使用狀態(tài)為2023年6月。
2022年年報(bào)顯示，歡樂(lè)家的13.65萬(wàn)噸項(xiàng)目中，涉及3.65萬(wàn)噸罐頭產(chǎn)線的相關(guān)建設(shè)工程已全部竣工，配套環(huán)保設(shè)施已全部建成并進(jìn)入調(diào)試階段，相關(guān)生產(chǎn)設(shè)備已安裝完畢。
整體看來(lái)，2022年，歡樂(lè)家的13.65萬(wàn)噸項(xiàng)目全年投資4662.8萬(wàn)元，累計(jì)投資1.53億元，項(xiàng)目進(jìn)度達(dá)到58.77%。
2022年年度報(bào)告顯示，歡樂(lè)家飲料及罐頭設(shè)計(jì)產(chǎn)能達(dá)63.14萬(wàn)噸，實(shí)際產(chǎn)能達(dá)24.17萬(wàn)噸，銷(xiāo)量達(dá)24.38萬(wàn)噸。因此，公司整體產(chǎn)能利用率僅約38.3%。
其中，2022年，歡樂(lè)家飲料設(shè)計(jì)產(chǎn)能達(dá)46.36萬(wàn)噸，實(shí)際產(chǎn)能達(dá)17.43萬(wàn)噸，銷(xiāo)量達(dá)17.25萬(wàn)噸，產(chǎn)能利用率約為37.6%；罐頭設(shè)計(jì)產(chǎn)能達(dá)16.78萬(wàn)噸，實(shí)際產(chǎn)能達(dá)6.74萬(wàn)噸，銷(xiāo)量達(dá)7.13萬(wàn)噸，產(chǎn)能利用率約為40%。
2022年年度報(bào)告還顯示，13.65萬(wàn)噸項(xiàng)目達(dá)到預(yù)定可使用狀態(tài)為2023年6月。
然而，2023年4月，歡樂(lè)家審議通過(guò)了《關(guān)于調(diào)整部分募集資金投資項(xiàng)目計(jì)劃進(jìn)度的議案》。
公司表示，受?chē)?guó)際形勢(shì)及經(jīng)濟(jì)環(huán)境影響，“年產(chǎn)13.65萬(wàn)噸飲料、罐頭建設(shè)項(xiàng)目”在進(jìn)口設(shè)備采購(gòu)、建設(shè)施工進(jìn)度等方面受到影響，導(dǎo)致項(xiàng)目建設(shè)進(jìn)度較原計(jì)劃有所放緩，因此將該項(xiàng)目達(dá)到預(yù)定可使用狀態(tài)由2023年6月調(diào)整至2024年6月。
此外，歡樂(lè)家募集資金6.5億元的“智慧新零售網(wǎng)絡(luò)建設(shè)項(xiàng)目”直接被終止，同時(shí)被終止的還有“研發(fā)檢測(cè)中心項(xiàng)目”。
而且“營(yíng)銷(xiāo)網(wǎng)絡(luò)建設(shè)項(xiàng)目”和“信息系統(tǒng)升級(jí)建設(shè)項(xiàng)目”的投資進(jìn)度分別僅為2.13%和10.09%。
總體來(lái)看，歡樂(lè)家原計(jì)劃投入12.92億元的項(xiàng)目，目前僅用投資3.74億元，縮水71%。
如果剔除“補(bǔ)充流動(dòng)資金及補(bǔ)償銀行借款項(xiàng)目”1.1億元（后經(jīng)過(guò)調(diào)整），公司實(shí)際募資項(xiàng)目?jī)H需投入2.74億元，僅計(jì)劃投入的24%，縮水76%。
不僅如此，歡樂(lè)家上市兩年以來(lái)，五大具體募資項(xiàng)目中，有兩個(gè)被終止，兩個(gè)進(jìn)展緩慢，剩下的13.65萬(wàn)噸項(xiàng)目即便建成也會(huì)出現(xiàn)產(chǎn)能閑置。
一位資產(chǎn)管理師向鰲頭財(cái)經(jīng)表示，歡樂(lè)家上市募資項(xiàng)目大縮水，這背后究竟是論證不嚴(yán)謹(jǐn)，還是背后有“虛報(bào)”成分尚且不得而知。
