0310-3111082
3047798688@qq.com記者丨寧曉敏
見(jiàn)習(xí)生丨 卓西峰
出品丨鰲頭財(cái)經(jīng)（theSankei）
投入巨量資金回購(gòu)，寧德時(shí)代（300750.SZ）依然難以讓資本市場(chǎng)持續(xù)看多。
7月1日晚間，寧德時(shí)代公告顯示，耗資24.46億元進(jìn)行了回購(gòu)，但公司股價(jià)與回購(gòu)的價(jià)格相比甚至出現(xiàn)了微降。
2021年5月底，寧德時(shí)代總市值達(dá)1.01萬(wàn)億元。截至7月1日，寧德時(shí)代市值約7745億元，三年多時(shí)間市值蒸發(fā)2355億元。
鰲頭財(cái)經(jīng)發(fā)現(xiàn)，2021年至2024年一季度，寧德時(shí)代營(yíng)業(yè)收入從超高速增長(zhǎng)，到中速增長(zhǎng)，再到“開(kāi)倒車”，公司營(yíng)收下滑的局面，或許將貫穿2024年。
需要注意的是，截至2023年末，寧德時(shí)代職員工數(shù)量合計(jì)11.61萬(wàn)人，與上年同期相比減少2859人。
當(dāng)前，“去寧王化”的呼聲是一股不可小覷的力量，長(zhǎng)安汽車、廣汽集團(tuán)、蔚來(lái)、吉利等車企紛紛發(fā)布自主研發(fā)電池。
有市場(chǎng)觀點(diǎn)認(rèn)為，“去寧王化”是行業(yè)的趨勢(shì)，能促進(jìn)行業(yè)的充分競(jìng)爭(zhēng)，寧德時(shí)代的業(yè)績(jī)高增長(zhǎng)時(shí)代或許一去不復(fù)返。
01
市值三年多蒸發(fā)2355億
不斷回購(gòu)“護(hù)盤”無(wú)果，寧德時(shí)代又遭利空傳聞“突襲”。
7月1日晚間，寧德時(shí)代發(fā)布公告，截至6月30日，通過(guò)深圳證券交易所股票交易系統(tǒng)以集中競(jìng)價(jià)交易方式累計(jì)回購(gòu)股份1448.38萬(wàn)股，占公司當(dāng)前總股本的0.3293%，最高成交價(jià)為194.10元/股，最低成交價(jià)為146.31元/股，成交總金額為人民幣24.46億元（不含交易費(fèi)用）。
回顧過(guò)去，2023年10月31日，寧德時(shí)代發(fā)布關(guān)于回購(gòu)股份方案的公告顯示，公司擬使用不低于人民幣20億元（含本數(shù)）且不超過(guò)人民幣30億元（含本數(shù)）自有資金進(jìn)行回購(gòu)。
公告顯示，寧德時(shí)代此次回購(gòu)期限為自董事會(huì)審議通過(guò)回購(gòu)股份方案之日起12個(gè)月內(nèi)。2023年11月17日，寧德時(shí)代進(jìn)行了首次回購(gòu)，而前一日公司每股股價(jià)達(dá)176.12元。
截至7月1日收盤，寧德時(shí)代每股股價(jià)為176.07元。這表示，公司花了24.46億元進(jìn)行回購(gòu)，但股價(jià)不僅沒(méi)有上漲，還出現(xiàn)了微降。
需要指出的是，2021年5月底，寧德時(shí)代總市值達(dá)1.01萬(wàn)億元，成為創(chuàng)業(yè)板首家市值破萬(wàn)億的公司。
截至7月1日，寧德時(shí)代市值約7745億元，三年多時(shí)間市值蒸發(fā)2355億元。
而7月1日，寧德時(shí)代股價(jià)在盤中交易中出現(xiàn)大跌，最大跌幅接近5%，截至收盤跌幅為2.2%。
據(jù)了解，此番寧德時(shí)代大跌，可能與市場(chǎng)一條傳聞?dòng)嘘P(guān)。相關(guān)媒體報(bào)道該傳聞稱“寧德時(shí)代某基地4條拉線停了兩條”。
當(dāng)日下午，寧德時(shí)代回應(yīng)稱，公司經(jīng)營(yíng)情況良好，全球市場(chǎng)份額穩(wěn)步提升，整體排產(chǎn)情況良好，近期及三季度排產(chǎn)環(huán)比呈增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。
有券商研究機(jī)構(gòu)認(rèn)為，除了“停了兩條線”的傳聞外，行業(yè)沒(méi)有其他利空消息。7月，寧德時(shí)代排產(chǎn)預(yù)計(jì)環(huán)比提升，達(dá)到42G左右，考慮到“金九銀十”備貨，預(yù)計(jì)8月將繼續(xù)提升，行業(yè)基本面與開(kāi)工率將持續(xù)改善。
上述券商機(jī)構(gòu)表示，短期看行業(yè)沒(méi)有更多邊際利空，預(yù)計(jì)隨著二季度各家公司業(yè)績(jī)兌現(xiàn)，行業(yè)配置價(jià)值將會(huì)凸顯。預(yù)計(jì)二季度寧德時(shí)代實(shí)現(xiàn)凈利120億元，全年凈利500億元，對(duì)應(yīng)當(dāng)前15倍估值。億緯鋰能二季度預(yù)計(jì)凈利12億元，全年凈利50億元，對(duì)應(yīng)當(dāng)前估值也是15倍。這個(gè)估值，在去年寧德時(shí)代業(yè)績(jī)預(yù)期最低點(diǎn)的時(shí)候沒(méi)有出現(xiàn)過(guò)。
02
營(yíng)收下滑局面或貫穿2024年
事實(shí)上，寧德時(shí)代市值走低與公司業(yè)績(jī)關(guān)系密切，而且影響到員工數(shù)量。
2020年至2022年，寧德時(shí)代營(yíng)業(yè)收入分別為503.19億元、1303.56億元和3285.94億元，同比分別增長(zhǎng)9.90%、159.06%和152.07% ；歸母凈利潤(rùn)分別為55.83億元、159.31億元和307.29億元，同比分別增長(zhǎng)22.43%、185.34%和92.89%，業(yè)績(jī)實(shí)現(xiàn)兩年超高速增長(zhǎng)。
與之相匹配的是，2020年末至2022年末，寧德時(shí)代職員工數(shù)量合計(jì)分別為3.3萬(wàn)人、8.36萬(wàn)人和11.89萬(wàn)人。
2023年，寧德時(shí)代營(yíng)業(yè)收入達(dá)4009.17億元，同比增長(zhǎng)22.01%；凈利潤(rùn)達(dá)441.21億元，同比增長(zhǎng)43.58%，雙雙創(chuàng)下歷史新高。而截至2023年末，寧德時(shí)代在職員工的數(shù)量合計(jì)11.61萬(wàn)人，與上年同期相比減少2859人。
2024年一季度，寧德時(shí)代營(yíng)業(yè)收入達(dá)797.71億元，同比下降10.41%；凈利潤(rùn)達(dá)105.10億元，同比增長(zhǎng)7%，營(yíng)收變?yōu)?ldquo;開(kāi)倒車”。
寧德時(shí)代營(yíng)收下滑的局面，或許將貫穿2024年。
中原證券認(rèn)為，考慮鋰電池需求增速回落、鋰電產(chǎn)業(yè)細(xì)分領(lǐng)域產(chǎn)能擴(kuò)產(chǎn)現(xiàn)狀及擴(kuò)產(chǎn)預(yù)期，以及鋰礦和碳酸鋰進(jìn)口特點(diǎn)，預(yù)計(jì)2024年我國(guó)鋰電產(chǎn)業(yè)價(jià)格較2023年仍將承壓。
目前，寧德時(shí)代的兩款當(dāng)家明星產(chǎn)品為麒麟電池和神行電池，公司的“朋友圈”也十分廣闊。
據(jù)了解，麒麟電池是寧德時(shí)代在2022年推出的第三代CTP（無(wú)模組電池包)技術(shù)。神行電池是2023年8月發(fā)布的全球首款磷酸鐵鋰4C超充電池，在常溫條件下，電池充電10分鐘，續(xù)航400公里。
當(dāng)前，麒麟電池配套的車型包括極氪009、001，理想汽車MEGA、問(wèn)界M7。神行電池確定搭載的車型包括奇瑞的星途星紀(jì)元以及廣汽、奇瑞、阿維塔、哪吒、極狐、嵐圖等多家車企的相關(guān)車型。
但也不得不承認(rèn)，“去寧王化”的呼聲也是一股不可小覷的力量。
2023年11月，長(zhǎng)安汽車高調(diào)發(fā)布自研電池品牌——“金鐘罩”，并計(jì)劃到2030年推出液態(tài)、半固態(tài)、固態(tài)等8款自研電芯。
同年12月，廣汽埃安旗下因湃電池智能生態(tài)工廠正式竣工投產(chǎn)，同時(shí)發(fā)布彈匣電池2.0新突破——P58微晶超能電池，新電池具有高安全、高性能、長(zhǎng)壽命，電芯針刺不冒煙、不起火等優(yōu)良特性。
同月，極氪突然宣布旗下全球首款800V磷酸鐵鋰超快充“金磚電池”量產(chǎn)。
還是12月，蔚來(lái)創(chuàng)始人李斌親自測(cè)試了自家研發(fā)的150kWh半固態(tài)電池包的實(shí)際續(xù)航能力。
據(jù)悉，蔚來(lái)的這塊電池電芯由蔚來(lái)與衛(wèi)藍(lán)新能源聯(lián)合開(kāi)發(fā)，電池包由蔚來(lái)自研，前后累計(jì)花費(fèi)了3年時(shí)間。衛(wèi)藍(lán)新能源是中國(guó)科學(xué)院物理研究所清潔能源實(shí)驗(yàn)室固態(tài)電池技術(shù)的產(chǎn)業(yè)化平臺(tái)。
2024年6月，吉利自主研發(fā)的全新一代“刀片式”磷酸鐵鋰電池——神盾短刀電池正式發(fā)布。
有市場(chǎng)觀點(diǎn)認(rèn)為，“去寧王化”是行業(yè)的趨勢(shì)，也是車企將核心技術(shù)牢牢掌握在自己手中的必然選擇，也能促進(jìn)行業(yè)的充分競(jìng)爭(zhēng)，寧德時(shí)代的業(yè)績(jī)高增長(zhǎng)時(shí)代或許一去不復(fù)返。
