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3047798688@qq.com文 丨 姜晨
出品丨鰲頭財經(jīng)
消費金融行業(yè)“優(yōu)等生”興業(yè)消費金融股份公司（以下簡稱“興業(yè)消金”）意外變成了“差生”。
今年上半年，興業(yè)消金實現(xiàn)營業(yè)收入51.88億元，同比下降6.30%，凈利潤2.77億元，同比下降78.09%。
在已經(jīng)披露半年業(yè)績的20家消費金融公司中，興業(yè)消金的凈利潤同比降幅排名第二。2016年以來，公司也是首次出現(xiàn)中期凈利潤下降。
興業(yè)消金一直被視為“業(yè)績黑馬”。2020年至2023年，凈利潤連續(xù)4年穩(wěn)居行業(yè)前三。
興業(yè)消金凈利潤為何閃崩？公司沒有解釋。近3年，公司不良貸款率（以下簡稱“不良率”）持續(xù)攀升，資產(chǎn)減值損失大幅增長。
為了應(yīng)對業(yè)務(wù)規(guī)模擴張，今年2月底-7月初，公司舉債百億。
備受關(guān)注的是，興業(yè)消金在經(jīng)營方面屢現(xiàn)違規(guī)，今年上半年，公司因5項違規(guī)被罰170萬元。
01
半年凈利罕見大跳水
興業(yè)消金業(yè)績罕見大幅跳水。
今年上半年，興業(yè)消金實現(xiàn)營業(yè)收入51.88億元，較上年同期減少3.49億元，減少幅度為6.30%；凈利潤2.77億元，較上年同期減少9.87億元，同比減少幅度達78.09%。
這是一份較為糟糕的成績單。
今年上半年，有20家持牌消費金融公司披露了成績單。其中，中銀消金的凈利潤墊底，虧損3.05億元，同比下降208%，降幅最大，而興業(yè)消金的凈利潤同比降幅排名第二。
與之對應(yīng)的是，寧銀消費金融公司凈利潤同比增長211.61%，建信消費金融公司、螞蟻消費金融公司、南銀法巴消費金融公司、中原消費金融公司等凈利潤同比均有較大幅度增長。
凈利潤同比降幅接近80%，對于興業(yè)消金而言，是罕見的。
歷史數(shù)據(jù)顯示，2016年中期至2023年中期，興業(yè)消金的營收凈利持續(xù)雙增。其中，2023年上半年，凈利潤為12.64億元，較2016年中期的0.56億元增長2157.14%.
今年上半年，興業(yè)消金首次出現(xiàn)營收凈利雙降，凈利潤表現(xiàn)可以用“閃崩”來形容。
興業(yè)消金成立于2014年12月，是全球銀行20強興業(yè)銀行控股子公司，興業(yè)銀行持股66%，處于絕對控股地位。
背靠興業(yè)銀行，興業(yè)消金迅速成長為“優(yōu)等生”，并被外界稱之為“業(yè)績黑馬”。2015年，正式運營的第一年，實現(xiàn)營業(yè)收入1.51億元、凈利潤-0.49億元。2016年開始盈利，當年的營業(yè)收入、凈利潤分別為6.04億元、1.02億元，此后至2022年，營收凈利持續(xù)雙增。2022年，營業(yè)收入首次突破百億大關(guān)，達到101.15億元，凈利潤24.93億元。
2023年，興業(yè)消金的經(jīng)營業(yè)績走勢發(fā)生了變化。當年，營業(yè)收入為112.30億元，同比增長約18.95%，延續(xù)了增長勢頭；凈利潤為 20.72 億元，同比下降約16.89%。
盡管在2023年凈利潤首次出現(xiàn)年度下降，但2020年至2023年的4個年度，興業(yè)消金的凈利潤仍然穩(wěn)居行業(yè)前三。
今年上半年，凈利潤大跳水，興業(yè)消金經(jīng)歷了什么？
02
資產(chǎn)減值損失激增
凈利大跳水的背后，興業(yè)消金的經(jīng)營質(zhì)量、資產(chǎn)質(zhì)量雙承壓。
截至今年6月底，興業(yè)消金總資產(chǎn)726.51億元，與2023年底的869.17億元相比，減少142.66億元。期末，各項貸款余額724.85億元，較2023年底的864.11億元減少139.26億元。
資產(chǎn)減少、貸款余額減少，主要原因是資產(chǎn)減值。
近兩年，興業(yè)消金的資產(chǎn)減值損失激增。2019年至2021年，公司資產(chǎn)減值損失分別為17.46億元、23.90億元、25.99億元，分別約占當期營業(yè)收入的34.68%、36.94%、30.90%，占比均30%左右。
2022年、2023年，公司的資產(chǎn)減值損失分別為42.80億元、66.05億元，同比增長64.68%、54.32%，均為高速增長，同比增速均明顯高于當期營業(yè)收入。
這兩年，公司資產(chǎn)減值損失約占當期營業(yè)收入的比重分別為42.31%、58.52%，均大幅攀升。
顯然，急速增加的資產(chǎn)減值損失，導致凈利承壓。市場預(yù)計，今年上半年凈利潤大幅下降，可能也是如此。
中誠信國際在對興業(yè)消金2024年跟蹤評級公告（以下簡稱“評級公告”）中指出，興業(yè)消金2023年計提貸款及墊款信用減值損失65.62億元，同比增長53.82%，撥備費用在撥備前利潤中的占比為73.16%，同比上升16.66個百分點。
興業(yè)消金提高撥備計提力度，與資產(chǎn)質(zhì)量承壓、不良率同比上升有關(guān)。2021年-2023年，興業(yè)消金的不良貸款余額分別為11.04億元、16.04億元、21.49億元，不良率分別為1.9%、2.14%、2.49%，均為逐年上升。
根據(jù)評級報告，2021年-2023年，興業(yè)消金關(guān)注類貸款余額分別為7.2億元、10.73億元、20.86億元，其中2022年、2023年同比增長48.90%、94.38%。
2021年-2023年關(guān)注類貸款余額占比分別為1.24%、1.43%、2.41%，次級類貸款余額分別為10.46億元、12.72億元、21.24億元，占比分別為1.80%、1.70%、2.46%。
2023年，關(guān)注類貸款余額、次級類貸款余額同比均大幅增長，這兩類貸款快速增長，興業(yè)消金不良資產(chǎn)增加的風險加大。
興業(yè)消金也在尋求轉(zhuǎn)讓不良資產(chǎn)。今年8月28日，興業(yè)消金在銀登網(wǎng)發(fā)布《關(guān)于2024年第1期個人不良貸款 （個人消費貸款）轉(zhuǎn)讓項目不良貸款轉(zhuǎn)讓公告》，未償還本息總額為0.63億元，轉(zhuǎn)讓起始價為153萬元。
03
發(fā)債百億的雙刃劍
在資產(chǎn)減值損失大幅增長的情況下，興業(yè)消金大規(guī)模舉債，存在風險。
中國債券信息網(wǎng)披露的數(shù)據(jù)顯示，今年2月27日至7月9日，興業(yè)消金共計發(fā)行了5期金融債券，規(guī)模合計為100億元，期限均為3年。
根據(jù)評級報告，隨著業(yè)務(wù)規(guī)模擴張，興業(yè)消金的總債務(wù)相應(yīng)增長。截至2023年末，公司總債務(wù)為734.35億元（包含拆入資金、應(yīng)付債券及其應(yīng)付利息），同比增長14.06%。
2023年，共發(fā)生利息支出20.90億元，同比增長7.97%。當年，經(jīng)營現(xiàn)金流-22.20億元。
盡管承受著巨額債務(wù)利息支出，興業(yè)消金仍然大規(guī)模舉債。
對此，金融行業(yè)人士分析稱，金融債券利率相對較低，如果通過低成本的長期資金來擴大業(yè)務(wù)規(guī)模，提升普惠金融服務(wù)能力，優(yōu)化資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，提高流動性，是個不錯的選擇。但是，如果這些資金不能較好促進主營業(yè)務(wù)發(fā)展，達不到發(fā)債的預(yù)期，公司承擔的債券利息，就會影響盈利能力。
對于債券募集資金用途，興業(yè)消金表示，將用于補充公司中長期資金，進一步促進主營業(yè)務(wù)發(fā)展，提升普惠金融服務(wù)能力。
不過，從今年上半年的貸款規(guī)模下降、近兩年資產(chǎn)減值損失大幅上升、不良率攀升等指標來看，興業(yè)消金大規(guī)模舉債究竟為了什么，需要打個問號。
在經(jīng)營過程中，興業(yè)消金還存在被投訴、被處罰等問題。
近年來，興業(yè)消金頻頻遭受投訴。2023年7月，有借款者在啄木鳥投訴平臺投訴興業(yè)消金利率欺詐、高利貸，當事人稱，申請借款時明確要求利率不超過10%，實際利率是2分1厘6（換算成年利率為25.92%）。
在黑貓投訴平臺上，針對興業(yè)消金的投訴量為2456件，投訴內(nèi)容包括暴力催收、非法竊取通訊錄信息、高利貸、高額擔保費等。
根據(jù)此前公開報道，興業(yè)消金被指涉及服務(wù)費和砍頭息問題。
在裁判文書中，有借款人稱，興業(yè)消金放款后，第三方通過代扣指令從20萬元借款中代扣2.16萬元，并強制要求購買保險花費4004.11元。對此，法院未予支持。
還有判決顯示，借款人申請借款7萬元，被收取2800元服務(wù)費，法院最終認定的借款本金為67200元。
今年6月27日，國家金融監(jiān)督管理總局泉州監(jiān)管分局對興業(yè)消金作出行政處罰，罰款170萬元，主要涉及五項違規(guī)行為，包括未按規(guī)定及時與存在嚴重違法違規(guī)行為的第三方機構(gòu)合作、合作機構(gòu)管理不審慎、將貸前調(diào)查關(guān)鍵環(huán)節(jié)外包、違規(guī)改變信用保證保險賠付條款，以及貸款“三查”不到位，貸款資金由他人歸集使用并償還。
今年5月，興業(yè)消金換帥，戴敘賢上任董事長，劉慶華接任總裁。“優(yōu)等生”變動了“差生”，新任管理層能帶領(lǐng)興業(yè)消金重回行業(yè)前三嗎？
