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3047798688@qq.com記者丨王杰仁
見(jiàn)習(xí)生丨 夏路
出品丨鰲頭財(cái)經(jīng)（theSankei）
加速轉(zhuǎn)型，拓展線下業(yè)務(wù)的高途仍未走出虧損泥潭。
5月21日，高途披露2024年一季度業(yè)績(jī)。報(bào)告期內(nèi)，高途收入9.469億元，上年同期為7.073億元，同比增長(zhǎng)33.9%；凈虧損為1230萬(wàn)元，上年同期為凈利潤(rùn)1.139億元，同比由盈轉(zhuǎn)虧。
鰲頭財(cái)經(jīng)注意到，利潤(rùn)大幅虧損主要是因?yàn)殇N售費(fèi)大漲。高途一季度銷售費(fèi)用大漲82%至5.1億元，是2021年第四季度以來(lái)的最高水平，主要用于大規(guī)模投放廣告，營(yíng)銷人員高額薪酬，頻繁舉辦促銷活動(dòng)等。
“雙減”政策落地后，高途進(jìn)行了業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型，主要包括拓展教育服務(wù)領(lǐng)域、發(fā)展留學(xué)相關(guān)業(yè)務(wù)、探索電商直播領(lǐng)域。
一位業(yè)內(nèi)研究人士對(duì)鰲頭財(cái)經(jīng)表示，總的來(lái)說(shuō)，高途的轉(zhuǎn)型取得了一定的成效，但仍面臨著一些挑戰(zhàn)和不確定性。盡管公司轉(zhuǎn)型方向多元，但本質(zhì)上仍是一家教育培訓(xùn)企業(yè)。未來(lái)，高途需要繼續(xù)加強(qiáng)業(yè)務(wù)拓展和創(chuàng)新，提升運(yùn)營(yíng)效率和盈利能力，以實(shí)現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展。
01
營(yíng)增利減銷售費(fèi)大漲
“雙減”實(shí)施后，教培行業(yè)呈現(xiàn)馬太效應(yīng)，新東方、高途等教培巨頭的K12非學(xué)科培訓(xùn)和傳統(tǒng)學(xué)習(xí)服務(wù)業(yè)務(wù)均實(shí)現(xiàn)快速增長(zhǎng)。
主業(yè)快速增長(zhǎng)，帶動(dòng)營(yíng)收增長(zhǎng)。高途2023年全年?duì)I收29.608億元同比增長(zhǎng)18.5%，凈虧損730萬(wàn)元，調(diào)整后凈利潤(rùn)為5106萬(wàn)元。
截至2024年3月31日，高途一季度營(yíng)收9.47億元，同比增長(zhǎng)33.9%；凈虧損1230萬(wàn)元，上年同期為凈利潤(rùn)1.139億元，同比由盈轉(zhuǎn)虧，非美國(guó)通用會(huì)計(jì)準(zhǔn)則下凈利潤(rùn)304萬(wàn)元。
從營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)幅度來(lái)看，高途創(chuàng)造了自2021年二季度即“雙減”以來(lái)的最大增幅。該公司表示，這主要?dú)w功于“對(duì)旺盛市場(chǎng)需求充分高效地承接”，導(dǎo)致2023年現(xiàn)金收入持續(xù)性同比增長(zhǎng)。
造成凈虧損的主要原因是業(yè)務(wù)成本和營(yíng)業(yè)費(fèi)用激增。一季度，高途主營(yíng)業(yè)務(wù)成本為2.7億元，較去年同期的1.6億元增加69.6%，主要是由于主講老師和二講老師的人工成本以及教材成本的增加；營(yíng)業(yè)費(fèi)用為7.5億元，較去年同期的4.5億元增加66.6%，主要是由于人工費(fèi)用的上升以及市場(chǎng)推廣活動(dòng)支出的增加。
此外，銷售費(fèi)用從去年同期的2.8億元增加至5.1億元，研發(fā)費(fèi)用從去年同期的9698萬(wàn)元增加至1.5億元，管理費(fèi)用從去年同期的7817萬(wàn)元增加至9519萬(wàn)元。
從行業(yè)來(lái)看，高途的銷售費(fèi)用也是最高的。今年一季度，新東方、好未來(lái)、高途期內(nèi)銷售和營(yíng)銷費(fèi)用的增長(zhǎng)幅度分別為57%、69%、83%。
上述業(yè)內(nèi)人士表示，高途銷售費(fèi)用高企的原因包括市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)激烈、獲客成本高、業(yè)務(wù)拓展等原因。當(dāng)前在線教育行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)激烈，高途需要投入大量資金進(jìn)行市場(chǎng)推廣和品牌建設(shè)，以吸引更多用戶。而獲取新用戶的成本較高，尤其是在在線教育領(lǐng)域，需要通過(guò)廣告投放、營(yíng)銷活動(dòng)等方式吸引用戶的關(guān)注和注冊(cè)。此外，高途正在拓展新的業(yè)務(wù)領(lǐng)域或市場(chǎng)，需要投入更多的銷售費(fèi)用來(lái)推廣和宣傳新的產(chǎn)品或服務(wù)。
銷售費(fèi)用高企可能會(huì)對(duì)高途的盈利能力產(chǎn)生一定影響，但公司也可以通過(guò)提高運(yùn)營(yíng)效率、優(yōu)化營(yíng)銷策略、提升用戶轉(zhuǎn)化率等方式來(lái)降低銷售費(fèi)用占比，提高盈利能力。同時(shí)，高途也在不斷探索新的業(yè)務(wù)模式和合作機(jī)會(huì)，以適應(yīng)市場(chǎng)的變化和需求。
值得注意的是，銷售費(fèi)高企的高途在研發(fā)方面并沒(méi)有松懈，持續(xù)進(jìn)行創(chuàng)新投入，尤其在教學(xué)教研方面不斷加大投入力度，嚴(yán)控教學(xué)質(zhì)量。一季度，高途投入研發(fā)達(dá)1.5億元，同比增長(zhǎng)56.3%，教研員工數(shù)量同比增長(zhǎng)近50%。
02
轉(zhuǎn)型不濟(jì)被起訴侵權(quán)
高途的前身是“跟誰(shuí)學(xué)”，專注于為學(xué)生提供多元化的課程和學(xué)習(xí)服務(wù)，涵蓋了中小學(xué)教育、考研、職業(yè)培訓(xùn)等多個(gè)領(lǐng)域。
近年來(lái)，隨著在線教育行業(yè)的發(fā)展和競(jìng)爭(zhēng)，高途也在不斷調(diào)整和優(yōu)化業(yè)務(wù)布局和轉(zhuǎn)型，主要包括拓展教育服務(wù)領(lǐng)域、發(fā)展留學(xué)相關(guān)業(yè)務(wù)、探索電商直播領(lǐng)域、加速拓展線下等。
作為新開(kāi)展的業(yè)務(wù)，高途留學(xué)業(yè)務(wù)的品牌認(rèn)知度建立需要時(shí)間，前期投入需要大量資金，尚處于拓展期，目前并未公布具體業(yè)務(wù)和報(bào)名人數(shù)。為提升知名度和影響力，公司在營(yíng)銷推廣方面花銷較多，短期內(nèi)會(huì)影響盈利。此外，留學(xué)行業(yè)受國(guó)際形勢(shì)、政策等因素影響較大，可能會(huì)對(duì)業(yè)務(wù)開(kāi)展和盈利產(chǎn)生波動(dòng)。
2022年11月，北京高途佳品科技有限公司成立，當(dāng)年底正式上線“高途佳品”直播間。截至目前，“高途佳品”直播間在抖音上的粉絲有250.9萬(wàn)。與頭部平臺(tái)相對(duì)比，高途直播業(yè)務(wù)遠(yuǎn)未達(dá)到理想的體量，甚至離“出圈”的標(biāo)準(zhǔn)線都尚有較遠(yuǎn)的距離。
從線上起家的高途正在加快向線下拓展，旗下高途考研、留學(xué)等多個(gè)業(yè)務(wù)線分別在北京、鄭州、武漢等全國(guó)各地有布局。
目前來(lái)看，線下業(yè)務(wù)對(duì)業(yè)績(jī)的影響非常有限。高途CFO沈楠在2023年四季度財(cái)報(bào)會(huì)上曾表示，線下運(yùn)營(yíng)發(fā)展是一個(gè)很長(zhǎng)的周期，從用戶培養(yǎng)到口碑推薦，需要持續(xù)投入。
可以看到，盡管公司轉(zhuǎn)型方向多元，但本質(zhì)上而言，高途目前仍是一家教育培訓(xùn)企業(yè)，高途的營(yíng)收大頭仍來(lái)自教培業(yè)務(wù)。一季度75%的營(yíng)收來(lái)自素質(zhì)教育和以高中學(xué)科培訓(xùn)為主的傳統(tǒng)學(xué)習(xí)服務(wù)，同比增長(zhǎng)約35%；大學(xué)生及成人教育約占20%左右。
轉(zhuǎn)型成效不佳的同時(shí)，高途被起訴不正當(dāng)競(jìng)爭(zhēng)。去年2月，夸克起訴高途不正當(dāng)競(jìng)爭(zhēng)一案在杭州中級(jí)人民法院正式立案，夸克指控高途教育科技集團(tuán)旗下考途App非法盜取夸克App大學(xué)題庫(kù)，并要求其立刻停止侵權(quán)、公開(kāi)道歉并賠償經(jīng)濟(jì)損失1000萬(wàn)元。
業(yè)內(nèi)律師認(rèn)為，作為國(guó)內(nèi)首例涉及大學(xué)題庫(kù)數(shù)據(jù)的侵權(quán)案件，考途App的行為屬于《反不正當(dāng)競(jìng)爭(zhēng)法》所規(guī)制的不正當(dāng)競(jìng)爭(zhēng)行為，應(yīng)依法承擔(dān)相應(yīng)責(zé)任。對(duì)于教育企業(yè)來(lái)說(shuō)，題庫(kù)無(wú)疑是一種重要的競(jìng)爭(zhēng)資產(chǎn)，如果高途敗訴，可能會(huì)對(duì)聲譽(yù)和業(yè)務(wù)產(chǎn)生一定的影響，同時(shí)也可能會(huì)促使其他教育企業(yè)更加重視知識(shí)產(chǎn)權(quán)保護(hù)和合規(guī)經(jīng)營(yíng)。
