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3047798688@qq.com記者丨寧曉敏
實習(xí)生丨劉欣
出品丨鰲頭財經(jīng)
“螞蟻消金希望利用交互式智能風(fēng)控技術(shù)，挖掘年輕人努力成長的證明”。6月19日，在上海舉行的2025中國國際金融展上，重慶螞蟻消費金融有限公司（簡稱“螞蟻消金”）首席風(fēng)險官林嘉南分享了如何將大模型技術(shù)應(yīng)用在交互式智能風(fēng)控領(lǐng)域，從而促進額度的互動性，促進用戶與機構(gòu)的金融健康。
利用交互式智能風(fēng)控技術(shù)，螞蟻消金的風(fēng)控效果并不算理想。今年以來，螞蟻消金公開掛牌轉(zhuǎn)讓的不良貸款約11.84億元。
今年3月，因為暴力催收等違規(guī)行為，螞蟻消金被罰140萬元。
依托支付寶4億用戶生態(tài)放貸，2024年，螞蟻消金大賺30億元，成為行業(yè)最賺錢的公司。然而，花唄和借唄所在的支付寶在黑貓投訴上累計投訴量接近20萬條，暴力催收成投訴重災(zāi)區(qū)。
合規(guī)風(fēng)險壓力之下，螞蟻消金將如何做到健康前行？
01
大賺30億 業(yè)內(nèi)最賺錢
國內(nèi)消費金融公司（簡稱“消金公司”）盈利能力分化，螞蟻消金異軍突起。
根據(jù)年報，2024年，螞蟻消金實現(xiàn)營業(yè)收入152.13億元，同比增長76.31%；營業(yè)利潤35.81億元，同比增長2090.20%；歸母凈利潤30.51億元，同比增長1907.24%。
由招商銀行和中國聯(lián)通共同組建的招聯(lián)消金一直是行業(yè)頭部公司，也曾是業(yè)內(nèi)最賺錢的消金公司。2024年，招聯(lián)消金實現(xiàn)營業(yè)收入為173.18億元，同比下降11.65%；歸母凈利潤為30.16億元，同比減少16.23%。
數(shù)據(jù)顯示，2024年，盡管營業(yè)收入低于招聯(lián)消金，但螞蟻消金的歸母凈利潤已經(jīng)超越招聯(lián)消金，成為消費金融行業(yè)最賺錢的公司。
招聯(lián)消金成立于2015年3月，注冊地址位于深圳前海，注冊資本100億元。螞蟻消金于2021年6月4日成立并開業(yè)，股東包括螞蟻集團、杭州數(shù)據(jù)集團、傳化智聯(lián)、寧德時代等，螞蟻集團持股50%，為控股股東。2023年，螞蟻消金連續(xù)完成兩輪增資，注冊資本增至230億元，位居31家持牌消費金融公司之首。
成立時間比招聯(lián)消金晚6年的螞蟻消金，盈利能力反而超過了頭部消金公司。實際上，螞蟻消金的業(yè)績并不穩(wěn)定。
成立以來，螞蟻消金的歸母凈利潤經(jīng)歷了過山車。2021年，公司凈虧損11.7億元。2022年，公司營業(yè)收入41.49億元，歸母凈利潤扭虧為盈，達到8.41億元。2023年，營業(yè)收入增長至86.29億元，同比增長107.98%；歸母凈利潤為1.52億元，同比下降81.9%。2024年，螞蟻消金營業(yè)收入繼續(xù)大幅增長，歸母凈利潤則大反轉(zhuǎn)。
從2024年的業(yè)績看，下半年貢獻了大部分。2024年上半年，螞蟻消金的營業(yè)收入、歸母凈利潤分別為59.85億元、9.25億元，據(jù)此計算，下半年的營業(yè)收入、歸母凈利潤分別為92.28億元、21.26億元，占全年的60.66% 、69.68%。
對于近幾年業(yè)績大幅波動，分析認為，2023年增資后，按照行業(yè)通用會計準(zhǔn)則，螞蟻消金增加了大額一次性撥備計提，導(dǎo)致當(dāng)年歸母凈利潤較低。2024年暴增，則是因為基數(shù)偏低，屬于利潤回歸正常。
螞蟻消金的資產(chǎn)規(guī)模穩(wěn)居行業(yè)之首。2022年底至2024年底，公司總資產(chǎn)分別為1062.33億元、2396.69億元、3137.51億元，保持快速增長，2024年底，凈資產(chǎn)為260.03億元。
02
壞賬攀升密集甩賣不良資產(chǎn)
螞蟻消金的資產(chǎn)規(guī)模、營業(yè)收入、歸母凈利潤等重要指標(biāo)均強勁增長，并非意味著這家消金行業(yè)龍頭公司可以高枕無憂。實際上，螞蟻消金的壞賬在攀升，風(fēng)險不斷釋放。
螞蟻消金成立，一個重要使命是，承接經(jīng)營螞蟻集團的花唄和借唄業(yè)務(wù)。2021年6月，在監(jiān)管要求下，原屬于螞蟻集團花唄、借唄業(yè)務(wù)被剝離至新成立的螞蟻消金。螞蟻消金也因此成為行業(yè)中資產(chǎn)規(guī)模最大的公司。
對于花唄、借唄，消費者均較為熟悉。根據(jù)公開信息，花唄的手續(xù)費率通常以分期期數(shù)來計算，實際貸款利率需要通過內(nèi)部收益率（IRR）等方法進行換算，一般低于15%。借唄的年化利率（單利）在5.475%至24%之間，具體利率以實際審批結(jié)果為準(zhǔn)。
2025年，借唄推出了“比價降利率”活動，部分用戶通過上傳其他借貸平臺的利率截圖，可申請降低借唄的貸款利率，最低年化利率可降至3.6%。
借唄的實際利率多在10%-20%之間。
花唄和借唄的借款利率會根據(jù)用戶的信用狀況、還款能力、市場利率等因素進行動態(tài)調(diào)整。在使用花唄和借唄時，除了關(guān)注年化利率，還需注意手續(xù)費、逾期費用等其他可能產(chǎn)生的費用。
近年來，螞蟻消金積極利用科技賦能，提高花唄、借唄的放貸效率。2024年，公司推出“小紅花”智能風(fēng)控系統(tǒng)，通過AI動態(tài)監(jiān)測借款人行為，實現(xiàn)額度實時交互管理。今年3月，花唄宣布推出額度互動新功能“小紅花”。用戶在原有花唄額度基礎(chǔ)上，如果需要更多額度，可以嘗試提交證明材料，申請?zhí)犷~。支持提交的材料超過1000種，包含職業(yè)類證書、學(xué)習(xí)技能類證書、學(xué)歷獎項類證書、工作證明四大類。
螞蟻消金試圖用科技手段來降低壞賬風(fēng)險，實際上，效果并不算理想，公司壞賬持續(xù)攀升,從其頻頻甩賣不良資產(chǎn)可以管中窺豹。
2024年，螞蟻消金三次轉(zhuǎn)讓不良資產(chǎn)，累計未償本息總額約17.78億元，涉及借款人近20萬戶，起始價均為0.9折。
分析發(fā)現(xiàn)，借款客戶多為三四線城市客群，平均年齡38歲，逾期超1000天的貸款占比較高。
今年以來，螞蟻消金已在銀登網(wǎng)上掛出2期轉(zhuǎn)讓不良資產(chǎn)公告，未償還本息分別約為5.81億元、6.03億元，起始價分別為0.9折、1.2折。其中，5月份掛牌轉(zhuǎn)讓的6.03億元不良貸款，涉及借款人11.96萬人。
前5個月合計掛牌轉(zhuǎn)讓11.84億元不良貸款，已經(jīng)超過2024年全年的66%，螞蟻消金出清不良壓力可見一斑。
03
近20萬條投訴指向暴力催收
合規(guī)風(fēng)險，是螞蟻消金不容忽視的突出問題。
監(jiān)管部門的一紙罰單，將成立僅4年的螞蟻消金推上了風(fēng)口浪尖。
今年3月28日，螞蟻消金主動披露稱，公司收到國家金融監(jiān)管總局重慶監(jiān)管局的行政處罰決定書，因公司治理不完善、風(fēng)控獨立性不足、貸后管理不到位、委外催收管理不到位等，被重慶監(jiān)管局罰款140萬元。同時，公司信貸風(fēng)險管理部管理團隊成員孫某被處以警告。
螞蟻消金在公告中稱，上述處罰是重慶監(jiān)管局2022年對公司進行現(xiàn)場檢查時發(fā)現(xiàn)的問題，針對監(jiān)管檢查發(fā)現(xiàn)的問題，公司誠懇接受處罰，后續(xù)將嚴(yán)格落實監(jiān)管要求，持續(xù)提升合規(guī)管理水平，確保依法合規(guī)、穩(wěn)健經(jīng)營。
“委外催收管理不到位”，是重慶監(jiān)管局對螞蟻消金作出處罰的主要原因之一。事實上，消費者針對螞蟻消金的暴力催收等投訴從未停止。
目前，螞蟻消金主要經(jīng)營花唄和借唄這兩款互聯(lián)網(wǎng)消費信貸產(chǎn)品，依托支付寶4億用戶生態(tài)。花唄讓用戶可以在消費時選擇花唄進行支付，享受“先消費，后付款”的服務(wù)；借唄則是用戶可以在需要資金時申請借唄借款。
螞蟻消金在2023年ESG報告中稱，公司在貸后領(lǐng)域嚴(yán)格把控催收公司準(zhǔn)入條件，建立科學(xué)管理體系，充分保障消費者權(quán)益。
現(xiàn)實情況是，截至6月24日，在黑貓投訴平臺上，如果按照關(guān)鍵詞搜索，“支付寶”這一關(guān)鍵詞累計投訴量接近20萬條，涉及暴力催收、惡意催收、騷擾親友、泄露個人信息、亂收費等，其中，暴力催收問題是消費者投訴的重點。
一消費者6月24日投訴稱，“支付寶花唄借唄暴力催收，不聯(lián)系本人，直接聯(lián)系單位，冒充法院要來單位調(diào)查”。
還有消費者投訴稱，在支付寶借唄借款6.8萬元周轉(zhuǎn)，期限3個月，到期還款日是6月20日。在本人有能力還款、沒有聯(lián)系本人的情況下，5月21日上午，就有催收電話打到家人朋友處，進行惡劣危險語言警告。還將電話打給公司合伙經(jīng)營人，告知本人用公司質(zhì)押貸款，要起訴合法經(jīng)營的公司。當(dāng)日，這名消費者還款3萬元，要求對方道歉。次日，接到催收公司電話，不僅不道歉，反而聲稱要沒收其全部財產(chǎn)。當(dāng)日還清全部借款后，支付寶客服稱，不是平臺號碼，找不到人道歉。
最賺錢的消金公司，是否已經(jīng)成為暴力催收、惡意催收的重災(zāi)區(qū)。年輕化、下沉化、低信用資質(zhì)特征，疊加催收合規(guī)問題與技術(shù)風(fēng)控的局限性，是螞蟻消金在規(guī)模擴張與風(fēng)險管控之間深層矛盾的體現(xiàn)。強化自營催收及貸前分層定價，加強技術(shù)賦能，或是打破“高增長、高不良、強催收”的惡性循環(huán)的唯一途徑。
